Investitii active vs. Investitii pasive: Care este diferenta?

Investitia activa poate parea o abordare mai buna decat investitia pasiva. La urma urmei, suntem predispusi sa vedem lucrurile active ca fiind mai puternice, dinamice si capabile. Investitiile active si pasive au fiecare unele aspecte pozitive si negative, dar marea majoritate a investitorilor vor fi deserviti cel mai bine daca profita de investitia pasiva printr-un fond index.

Iata de ce investitia pasiva depaseste investitia activa si un factor ascuns care ii face pe investitorii pasivi sa castige.

Ce este investitia activa?

Investitia activa este ceea ce vezi adesea in filme si emisiuni TV. Implica un analist sau un comerciant care identifica o actiune subevaluata, cumparandu-l si calcandu-l la bogatie. Este adevarat – exista multa farmec in gasirea acelor subevaluate intr-un car de fan de stocuri. Dar implica analiza si perspectiva, cunoastere a pietei si multa munca, mai ales daca esti un comerciant pe termen scurt.

Avantajele investitiei active

• Puteti obtine profituri mai mari. Daca sunteti calificat, puteti gasi randamente mai mari cercetand si investind in actiuni subevaluate decat cumparand doar o sectiune transversala a pietei folosind un fond index. Dar succesul necesita o cunoastere experta a pietei, care poate dura ani de zile pentru a se dezvolta.
• Distractiv sa urmaresti piata si sa-ti testezi abilitatile. Daca va distrati urmarind piata in calitate de comerciant activ, atunci petreceti-va timpul facand asta. Cu toate acestea, ar trebui sa realizezi ca probabil te vei descurca mai bine pasiv.

Dezavantajele investitiei active

• Greu de invins comerciantii activi profesionisti. In timp ce tranzactionarea activa poate parea simpla – pare usor sa identifici o actiune subevaluata pe un grafic, de exemplu – comerciantii zilnici sunt printre cei mai consecventi perdanti. Nu este surprinzator, cand trebuie sa se confrunte cu algoritmii de tranzactionare computerizati de mare putere si de mare viteza care domina piata astazi. Bani mari tranzactioneaza pietele si are multa experienta.
• Majoritatea comerciantilor activi nu inving piata. Este atat de greu sa fii un comerciant activ incat criteriul de referinta pentru a face bine este sa invinga piata. Este ca in golf, si te descurci bine daca invingi in mod constant aceasta tinta, dar majoritatea nu o fac. Un raport de la S&P Dow Jones Indices arata ca aproximativ 60 la suta dintre administratorii de fonduri din SUA care investesc in companii mari si-au performat sub nivelul de referinta in primele sase luni ale anului 2023. Si raportul a constatat ca ratele de subperformanta cresc de obicei in timp. Acestia sunt profesionisti al caror singur obiectiv este sa invinga piata, in mod ideal cu cat mai mult posibil.
• Este nevoie de multa indemanare. Daca sunteti un analist sau un comerciant cu inalta calificare, puteti castiga multi bani folosind investitii active. Din pacate, aproape nimeni nu este atat de priceput. Sigur, unii profesionisti sunt, dar este greu sa castigi an de an chiar si pentru ei.
• Poate ridica o factura fiscala mare. In timp ce comisioanele pe actiuni si ETF-uri sunt acum zero la brokerii online majori, comerciantii activi inca trebuie sa plateasca taxe pe castigurile lor nete, iar multe tranzactii ar putea duce la o factura uriasa in ziua impozitarii.
• Este nevoie de mult timp. Pe langa faptul ca este de fapt dificil de facut bine, de fapt necesita mult timp pentru a fi un comerciant activ din cauza tuturor cercetarilor pe care trebuie sa le faci. Prin urmare, s-ar putea sa nu aiba sens sa petreci mult timp pe ea daca nu ti se pare placut.
• Investitorii cumpara si vand adesea in cele mai rele momente. Datorita psihologiei umane, care se concentreaza pe minimizarea durerii, investitorii activi nu sunt foarte buni la cumpararea si vanzarea actiunilor. Ei tind sa cumpere dupa ce pretul a crescut si sa vanda dupa ce a scazut deja.

Ce este investitia pasiva?

In schimb, investitia pasiva inseamna adoptarea unei abordari de tip buy-and-hold pe termen lung, de obicei prin cumpararea unui fond index. Investitia pasiva folosind un fond index evita analiza stocurilor individuale si tranzactionarea in si in afara pietei. Scopul acestor investitori pasivi este sa obtina randamentul indicelui, mai degraba decat sa incerce sa depaseasca indicele.

Avantajele investitiei pasive

• Bate majoritatea investitorilor de-a lungul timpului. Investitorii pasivi incearca sa „fie piata” in loc sa invinga piata. Ar prefera sa detina piata printr-un fond index si, prin definitie, vor primi profitul pietei. Pentru S&P 500, randamentul mediu anual a fost de aproximativ 10% pe perioade lungi. Detinand un fond index, investitorii pasivi devin de fapt ceea ce comerciantii activi incearca – si de obicei nu reusesc – sa-l invinga.
• Mai usor sa reusesti. Investitia pasiva este mult mai usoara decat investitia activa. Daca investiti in fonduri indexate, nu trebuie sa faceti cercetari, sa alegeti actiunile individuale sau sa faceti niciun alt lucru. Avand in vedere ca fondurile mutuale cu comisioane reduse si fondurile tranzactionate la bursa sunt acum realitate, este mai usor ca niciodata sa fii un investitor pasiv si este abordarea recomandata de legendarul investitor Warren Buffett.
• Impozite pe castigurile de capital amanate. Investitorii care cumpara si pastreaza pot amana impozitele pe castigurile de capital pana cand vand, astfel incat nu trebuie sa sune o mare parte din factura fiscala intr-un anumit an.
• Necesita timp minim. In cel mai bun scenariu, investitorii pasivi isi pot analiza investitiile timp de 15 sau 20 de minute in fiecare an, la momentul impozitarii, si, in caz contrar, se pot termina cu investitia lor. Asa ca ai timp liber sa faci tot ce vrei, in loc sa-ti faci griji cu privire la investitii.
• Lasati succesul unei companii sa va conduca profiturile. Cand investiti cu o mentalitate de cumparare si pastrare, randamentul dvs. de-a lungul timpului este determinat de succesul companiei de baza, nu de capacitatea dvs. de a depasi alti traderi.

Dezavantajele investitiei pasive

• Veti obtine un randament „mediu”. Daca cumparati o colectie de actiuni printr-un fond index, veti castiga rentabilitatea medie ponderata a acestor investitii. Intre timp, te-ai descurca mult mai bine daca ai putea identifica cei mai buni performanti si ai cumpara doar aceia. Dar, de-a lungul timpului, marea majoritate a investitorilor – mai mult de 90 la suta – nu pot invinge piata. Deci randamentul mediu nu este atat de mediu.
• Inca va trebui sa stii ce detii. Daca investiti in mod activ, stiti ce detineti si ar trebui sa stiti la ce riscuri este expusa fiecare investitie. In cazul investitiilor pasive, trebuie sa intelegeti, in linii mari, in ce investesc fondurile, astfel incat sa nu fiti complet dezactivat.
• Este posibil sa fiti lent sa reactionati la riscuri. Daca adoptati o abordare pe termen lung a investitiilor dvs., este posibil sa reactionati mai lent la riscurile reale ale portofoliului dvs.

Investitie activa vs. pasiva: ce strategie ar trebui sa alegeti?

Strategia de tranzactionare care va functiona probabil mai bine pentru dvs. depinde foarte mult de cat timp doriti sa-l dedicati investitiilor si, sincer, daca doriti cele mai bune sanse de succes in timp.

Cand investitia activa este mai buna pentru tine:

• Vrei sa petreci timp investind si sa te bucuri sa faci asta.
• Iti place sa faci cercetari si provocarea de a depasi milioane de investitori inteligenti.
• Nu te deranjeaza sa faci performante slabe, mai ales intr-un anumit an, in cautarea stapanirii investitiilor sau chiar a placerii.
• Vrei o sansa la cele mai bune randamente posibile intr-un anumit an, chiar daca asta inseamna ca ai performanta semnificativ sub.

Cand investitia pasiva este mai buna pentru tine:

• Vrei profituri bune de-a lungul timpului si esti dispus sa renunti la sansa celor mai bune randamente intr-un anumit an.
• Vrei sa invingi majoritatea investitorilor, chiar si profesionistii, in timp.
• Iti place si iti place sa investesti in fonduri indexate.
• Nu vrei sa petreci mult timp investind.
• Doriti sa minimizati taxele intr-un anumit an.

Desigur, este posibil sa folositi ambele abordari intr-un singur portofoliu. De exemplu, ati putea avea, sa zicem, 90 la suta din portofoliu intr-o abordare de tip buy-and-hold cu fonduri indexate, in timp ce restul ar putea fi investit in cateva actiuni pe care le tranzactionati in mod activ. Cele mai multe dintre avantajele abordarii pasive sunt stimulate de abordarea activa. Veti ajunge sa petreceti mai mult timp investind activ, dar nu va trebui sa petreceti atat de mult timp.

Modul simplu de a face ca investitiile pasive sa functioneze pentru tine

Unul dintre cei mai populari indici este Standard & Poor’s 500, o colectie de sute de companii de top din America. Alti indici cunoscuti includ Dow Jones Industrial Average si Nasdaq Composite. Exista sute de alti indici, iar fiecare industrie si subindustrie are un indice compus din stocurile din ea. Un fond index – fie ca fond tranzactionat la bursa, fie ca fond mutual – poate fi o modalitate rapida de a cumpara industria.

Fondurile tranzactionate la bursa sunt o optiune excelenta pentru investitorii care doresc sa profite de investitiile pasive. Cei mai buni au rate de cheltuieli super-scazute, taxele pe care investitorii le platesc pentru administrarea fondului. Si aceasta este o cheie ascunsa a performantei lor.

ETF-urile cauta de obicei sa se potriveasca cu performanta unui anumit indice bursier, mai degraba decat sa-l bata. Aceasta inseamna ca fondul pur si simplu reproduce mecanic detinerile indicelui, oricare ar fi acestea. Deci, companiile de fonduri nu platesc pentru analisti si manageri de portofoliu scumpi.

Ce inseamna asta pentru tine? Unele dintre cele mai ieftine fonduri va percepe mai putin de 10 USD pe an pentru fiecare 10.000 USD pe care ati investit in ETF. Este incredibil de ieftin pentru beneficiile unui fond index, inclusiv diversificarea, care va poate creste rentabilitatea, reducand in acelasi timp riscul.

In schimb, fondurile mutuale sunt de obicei investitori mai activi. Compania de fonduri plateste managerilor si analistilor bani mari pentru a incerca sa invinga piata. Acest lucru duce la rate mari ale cheltuielilor, desi taxele au fost pe o tendinta descendenta pe termen lung cel putin in ultimele doua decenii.

Cu toate acestea, nu toate fondurile mutuale sunt tranzactionate in mod activ, iar cele mai ieftine folosesc investitii pasive. Aceste fonduri sunt competitive din punct de vedere al costurilor cu ETF-urile, daca nu mai ieftine in destul de multe cazuri. De fapt, Fidelity Investments ofera patru fonduri mutuale care va percep comisioane de administrare zero.

Deci, investitiile pasive au rezultate mai bune, deoarece sunt pur si simplu mai ieftine pentru investitori.

Investitia pasiva poate fi un mare castigator pentru investitori: nu numai ca ofera costuri mai mici, dar are si performante mai bune decat majoritatea investitorilor activi, mai ales in timp. Este posibil sa faceti deja investitii pasive printr-un plan de pensionare sponsorizat de angajator, cum ar fi 401(k). Daca nu esti, este una dintre cele mai simple modalitati de a incepe si de a te bucura de beneficiile investitiei pasive.